公司2024年完成经营收入51.18亿元（同比+19.16%），归母净赢利16.28亿元（同比+11.41%），扣非归母净赢利16.00亿元（同比+18.43%）。2024年成绩增加首要得益于移动游戏事务的稳健体现（营收40.55亿元，同比+13.39%）以及信息服务事务的快速地增加（营收9.41亿元，同比+41.62%）。2025Q1完成经营收入13.53亿元（同比+3.46%，环比+13.62%），归母净赢利5.18亿元（同比+21.57%，环比+48.71%），扣非归母净赢利5.16亿元（同比+21.66%，环比+62.19%）。赢利端增速较高首要得益于公司有用的成本费用管控。2025Q1公司销售费用同比削减5.36%至4.59亿元，研制费用同比削减9.15%至1.01亿元。根据公司产品上线排期有所后延及费用管控杰出，咱们下调2025-2026收入猜测一起保持归母净赢利猜测，并新增2027年成绩猜测，估计公司2025-2027年归母净赢利分别为21.67/24.01/26.49亿元，EPS分别为1.01/1.12/1.24元，当时股价对应PE分别为16.5/14.9/13.5倍。看好新游戏上线继续驱动增加，保持“买入”评级。
新游体现杰出，不断丰厚的产品线年以来公司新产品体现杰出，《龙之谷国际》2月上线以来屡次进入iOS热销榜前10。后续储藏包含《斗罗大陆：诛邪传说》《盗墓笔记：起程》《三国：天下归心》《纳萨力克：兴起》等。2025年以来，公司获取版号的游戏包含《超级奇兵》《热血江湖：归来》《笑傲江湖：群侠传》《三国特攻队》《热血江湖：觉悟》《传奇归来》《大富翁：头号赢家》等，丰厚产品线有望继续驱动增加。
公司携手比高集团建立“极逸公司”，分拆“形意”大模型及AI游戏引擎独立运营。“形意”大模型作为国内首个AI工业化管线模型使用，涵盖了从游戏动画、地图设计到技能开发等多个环节，可大起伏的进步游戏开发功率。此外，公司领投了自然选择公司，其AI智能陪同使用《EVE》，凭借顶级的AI对话技能和记忆系统，为用户营造出如真人相伴般的温馨感触。AI已成为公司开展重要推动力。
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